• Что такое облигация?
• Что такое индексируемая облигация?
• Что такое коэффициент инвестирования?
• Что такое доплата на риск?
• Стоит ли уплачивать доплату на риск?
• От чего зависит доходность облигации? 
• Как исчисляется изменение цены финансового инструмента?
• Как исчисляется доходность облигации и цена выкупа при погашении?  
• Что мне следует знать при выборе индексируемой облигации?
• Где и как можно приобрести размещаемые банком СНОРАС индексируемые облигации? 
• Какова минимальная сумма инвестиции, и в какой валюте можно инвестировать?
• Когда могу купить облигации?

Что такое облигация?

Облигация - это выпущенная банком ценная бумага, которая, как и срочный вклад, имеет установленную годовую доходность, и которая выкупается по номинальной стоимости в период ее погашения. Это означает, что по истечению срока ее погашения банк уплачивает клиенту инвестированную сумму и проценты, таким же образом, как это происходит при срочном вкладе.

Что такое индексируемая облигация?

Индексируемая облигация - это облигация, доходность которой привязана к стоимости определенных финансовых активов. Чем больше растет цена таких финансовых активов, например, акции в период обращения облигации, тем выше будет доходность такой облигации.

Что такое коэффициент инвестирования?

Коэффициент инвестирования - это доля прироста стоимости индекса, предназначенная Вам, если сохраняете облигацию до дня её погашения.
Пример: Допустим, коэффициент инвестирования конкретной облигации, номинальная стоимость которой 100 литов, равен 80%, и в течение срока обращения облигации стоимость Индекса, к которому привязана облигация, поднялась на 50%. Тогда доходность облигации будет подсчитываться следующим образом: 0,5 x 0,8 x 100 = 40%, а цена погашения облигации будет равна 100 + 40 = 140 литов.
 Что такое доплата на риск?

Доплата на риск - это способ увеличить коэффициент инвестирования. Покупая облигацию, Вы можете уплатить дополнительную сумму - доплату на риск - и получить более высокий коэффициент инвестирования, т.е. значительно большую долю прироста Индекса. Эта дополнительно уплаченная сумма называется доплатой на риск потому, что Вы рискуете потерей этой суммы, если стоимость Индекса упадёт или поднимется на недостаточный уровень.
1 Пример: Допустим, при покупке облигации номинальной стоимостью 100 литов Вы уплатили дополнительную сумму - 10 литов (10% от номинальной стоимости облигации), которая повысила Ваш коэффициент инвестирования до 135%. Если в течение срока обращения облигации стоимость Индекса, к которому привязана облигация, поднялась на 50%, тогда доходность облигации подсчитывается следующим образом: 0,5 x 1,35 x 100 = 67,50%, а цена погашения облигации равна: 100 + 67,50 = 167,50 литов.
2 Пример: Допустим, при покупке облигации номинальной стоимостью 100 литов Вы уплатили дополнительную сумму - 10 литов (10% от номинальной стоимости облигации), которая повысила Ваш коэффициент инвестирования до 135%. Если в течение срока обращения облигации стоимость Индекса, к которому привязана облигация, поднялась на 5%, тогда доходность облигации подсчитывается следующим образом: 0,05 x 1,35 x 100 = 6,75%, а цена погашения облигации равна: 100 + 6,75 = 106,75 литов. Таким образом, в данном случае Ваша общая инвестированная сумма была 110 литов, а в конце срока инвестиции возвращённая сумма составляет только 106,75 литов.

Стоит ли уплачивать доплату на риск?

Чем значительнее положительное изменение стоимости Индекса, тем большей доходностью обладает такая облигация, чей коэффициент инвестирования больше. При росте стоимости Индекса, доходность облигации, купленной с 10-процентной доплатой на риск (синяя линия), выше доходности самого Индекса (коричневая линия), а максимальный риск на весь период инвестиции остается неизменным и равен 10% (в графике это отражается прямой частью синей линии, показывающей уровень доходности - 10%). Это означает, что если стоимость Индекса останется на том же уровне или упадёт, во время погашения Вы вернёте себе номинальную цену облигации, а Ваш убыток не превысит 10%.

 

• Изменения цены Индекса в период обращения облигации. Это изменение рассчитывается путём сравнения конечной стоимости Индекса с начальной. Начальная и конечная цены Индекса фиксируются и рассчитываются согласно порядку, установленному в Окончательных условиях каждой эмиссии.
• Коэффициента инвестирования. При положительном изменении стоимости Индекса, доходность облигации можно рассчитать, помножив значение этого изменения на коэффициент инвестирования. Если изменение стоимости Индекса отрицательное, доходность облигации будет равна 0.

Пример: Марюс купил облигацию стоимостью 100 литов, а Лаура и Дарюс купили облигации стоимостью 100 литов с 10-процентной доплатой на риск. В таблице Вы можете видеть, как величина коэффициента инвестирования и различное изменение стоимости Индекса влияют на конечную доходность индексированной облигации и цену погашения.

 

Как производится расчет изменения стоимости индекса?

Изменение стоимости индекса в период обращения облигации  рассчитывается путем сравнения конечной стоимости индекса с начальнойю

В день фиксирования конечной и начальной цены в дни, установленные в Окончательных условиях каждой эмиссии облигаций, фиксируются стоимость индекса в момент закрытия биржи.  Конечная стоимость индекса может рассчитываться как среднеарифметическая величина промежуточных цен, зафиксированных в установленные дни. Если начальная стоимость индекса равна 600, а конечная стоимость индекса равна 900, то изменение стоимости индекса будет равна:

                              

При положительном изменении стоимости индекса доходность облигации будет равна этому изменению, умноженному на коэффициент инвестирования, а при отрицательном изменении  доходность будет равна нулю.

Общая формула исчисления доходности: 
 

Д       Доходность

КИ     Коэффициент инвестирования

Ц_КОН  Конечная стоимость индекса

Ц_НАЧ  Начальная стоимость индекса

Пример:
Если начальная стоимость индекса равна 600, а конечная стоимость индекса равна 900, то изменение стоимости индекса будет равна:

Eсли Коэффициент инвестирования равен 80 %, то доходность облигации будет равна:

Цена выкупа при погашении (К) будет равна:

К = Н (1+Д) = 100*(1+40/100) = 140 (при номинальной стоимости облигации Н = 100)

Что мне следует знать при выборе индексируемой облигации?

• при благоприятной ситуации на фондовом рынке, т.е. при росте стоимости индекса в период обращения облигации, клиент во время погашения облигации получит не только номинальную стоимость облигации, но и доплату, однако эта доплата будет меньше дохода, который он мог бы получить, напрямую инвестируя на фондовом рынке. 
• при неблагоприятной ситуации на фондовом рынке, т.е. при падении стоимости индекса в период обращения облигации, клиент во время погашения получит номинальную стоимость облигации.
• при продаже облигации на вторичном рынке до срока ее погашения, цена может быть ниже ее номинальной стоимости.

Где и как можно приобрести размещаемые банком СНОРАС индексируемые облигации?
Вам следует обратиться в подразделение банка, указанное в Окончательных условиях конкретной эмиссии, размещаемой банком СНОРАС, и, предъявив удостоверяющий Вашу личность документ - личную идентификационную карточку или паспорт, до 16 часов подписать договор и внести желаемую инвестируемую сумму.

Какова минимальная сумма инвестиции и в какой валюте можно инвестировать?
Минимальная инвестируемая сумма и валюта зависят от конкретной эмиссии.
   
Когда могу купить облигации?
Каждая эмиссия облигаций имеет свой период размещения. В период размещения облигации продаются по дисконтной (ниже номинальной) цене, которая может меняться каждый день. Чем раньше Вы купите облигации, тем меньшую цену уплатите.